Солане предстоит тест на очистку кредитного плеча на 500 миллионов долларов, быки и медведи видят линию жизни и смерти на 129 долларов
На фоне восстановления биткойнов ликвидность Соланы упала до медвежьего рыночного уровня: 129 долларов стали линией жизни и смерти для длинных ордеров с кредитным плечом, а ликвидационное давление в 500 миллионов долларов удерживает рынок в страхе.
(Предварительное резюме: Спор о мосте База-Солана: это «нападение вампиров» или многоцепочечный прагматизм?)
(Справочное дополнение: Председатель Фонда Соланы Лили Лю объявила о прекращении! Гражданская война Юпитера и Камино на рынке кредитования на сумму 5 миллиардов долларов)
Содержание этой статьи
Когда Биткойн пытается восстановить общую рыночную стоимость, цена Соланы медленно падает как будто кровь вылили. Цена колеблется на уровне 137 долларов, что кажется спокойным, но данные по цепочке показывают, что капитал постепенно отступает, а длинный контракт с высокой кратностью на 500 миллионов долларов приближается к обрыву в 129 долларов. Ниже приводится анализ того, как этот «тихий шторм» изменит структуру ликвидности в начале 2026 года.
Сброс ликвидности: сокращений больше, чем прибыли
Согласно данным Glassnode, «соотношение реализованной прибыли и убытков» Solana долгое время с середины ноября было ниже 1, а это означает, что объем сокращений на рынке превысил сумму фиксации прибыли. На жаргоне это называется «перезагрузкой ликвидности». Когда появляются панические фишки и входят долгосрочные игроки, цена в краткосрочной перспективе будет резкой, но часто это закладывает основу для следующего цикла.
Меч с кредитным плечом на 129 долларов
Если цена упадет еще на 5,5% и достигнет 129 долларов, это вызовет серию ликвидаций длинных контрактов на сумму около 500 миллионов долларов. Аналитик BitGet Райан Ли напоминает:
Если дамоклов меч, висящий над вашей головой, упадет, это на самом деле будет здоровая «детоксикация».
Только тщательно очистив избыточное кредитное плечо, учреждения смогут иметь чистую точку входа.
Поэтому краткосрочные средства могут увидеть булавки, но долгосрочные средства сосредоточены на зоне вакуума после завершения стирки.
Спотовые покупки и дивергенция деривативов
Хотя на рынке деривативов наблюдается напряжение, на спотовом рынке разворачивается еще одна сюжетная линия. Чистый приток спотового ETF Solana на этой неделе составил около $18 млн, продолжая покупки на прошлой неделе. В то же время отток обменных средств увеличивается, а токены переводятся на холодные кошельки, что указывает на то, что «умные деньги» используют сброс ликвидности для снижения цен. Они смотрят на 2026 год, а не на завтрашнюю К-линию.
Если мы обратимся к тенденции сокращения доли заемных средств в апреле этого года, то рынку потребуется около четырех недель, чтобы привести себя в порядок. Аналитики в целом полагают, что новый цикл ликвидности, как ожидается, начнется в начале января 2026 года. Инвесторам, безусловно, важно удержаться на уровне $129 в краткосрочной перспективе, но что более важно, так это наблюдать, когда чистый левередж достигнет дна и продолжится ли спотовый трансферт.
